ETF基金

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所属分类:投资理财

  什么是ETF基金?

  ETF即生意型开放式指数基金(Exchange Traded Funds)。ETF是一种在生意所上市生意的、基金份额可变的开放式基金。

  ETF基金的特征

  生意型开放式指数基金本质上是指数基金,但区别于传统指数基金,生意型开放式指数基金可以在生意所上市,使得投资人可以有如生意股票那样去生意代表“标的指数”的一种基金。

  生意型开放式指数基金是一种特殊的开放式基金,既吸收了封锁式基金可以当日实时生意的优点,投资者可以如生意封锁式基金或者股票一样,在二级市场生意生意型开放式指数基金份额;也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点,投资者可以如生意开放式基金一样,向基金治理公司申购或赎回生意型开放式指数基金份额。

  生意型开放式指数基金的申购赎回申购赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制,投资者可以在生意型开放式指数基金二级市场生意价钱与基金单元净值之间存在差价时举行套利生意。此外,生意型开放式指数基金的市场价钱与其基金单元净值基本一致,不会泛起封锁式基金普遍存在的折价问题。

 

  ETF基金与其他基金类型的对照

  1、ETF与开放式基金

  ETF与开放式基金的主要区别:(1)ETF的创设和赎回只能以批发的方式举行,有最小生意规模的限制,而且创设和赎回都是以一篮子证券组合的方式而非现金的方式举行的;而开放式基金则以现金的方式举行基金份额的申购和赎回。(2)ETF的零售生意是在二级市场中以现金的方式以市价举行的;而开放式基金则不设二级生意市场,每个生意日收市之后,只盘算一次基金单元资产净值,并以此为价钱举行基金的申购和赎回。(3)ETF可以使用市价指令、限价指令或止损指令来举行ETF份额的生意;而开放式基金则不会发生类似的情形,由于开放式基金不在二级市场挂牌生意。(4)ETF组合中所持有的基础证券的组成成份逐日都要做充实透明的信息披露;而开放式基金则不需要逐日披露基金组合情形,一样平常是一个季度或半年才披露一次。

  2、ETF与封锁式基金

  ETF与封锁式基金的主要区别:(1)ETF的二级市场价钱基本上趋近于其单元资产净值;而封锁式基金的生意价钱往往泛起较大折价或溢价,多数情形下处于折价生意。这主要由于ETF拥有套利生意机制,即通过投资者从ETF的一级市场和二级市场的价差中寻找赚钱时机的驱动,使一级市场的NAV和二级市场的价钱区间趋于收敛;而封锁式基金则不具备这种套利机制。(3)封锁式基金不经常披露其组合中所持有证券的组成成份,逐日也不盘算基金的资产净值;而ETF则逐日需披露大量的信息,如ETF挂牌上市的生意所要实时披露生意日内ETF份额的生意价钱;还要披露ETF实时生意的指导性基金净值(IOPV),而且每隔15秒钟举行一次刷新。基金治理人还要在逐日开市前披露当日ETF组合的组成情形等。诸云云类的信息披露,能够使得ETF的投资者和套利者实时领会有关ETF的单元资产净值等情形,连系二级市场价钱从而做出有利的投资、套利决议。

  3、ETF与指数基金

  ETF与指数基金的主要区别:(1)ETF在生意日内全天生意历程中形成差异生意时点的差异生意市价,而指数基金只在每一个生意日收市以后,盘算当日基金单元资产净值,并以其作为当日基金份额申购和赎回的唯一价钱。(2)ETF可以举行套利生意,而指数基金则不能以举行套利生意。(3)ETF可以接纳卖空投资战略(现在海内还不允许),而指数基金不能以举行卖空。(4)ETF的创设和赎回只能以批发的方式举行,有最小生意规模的限制;而指数基金则没有类似的限制,投资者随时可以用现金申购和赎回任何数目的指数基金份额。(5)ETF的二级市场生意只能以现金的方式以市场市价举行;而指数基金则不设二级生意市场,只能在每一个生意日收市之后,以当日基金单元资产净值举行申购和赎回。

  • 版权声明:本站原创文章,于2021年4月30日07:32:23,由 发表,共 1620 字。
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